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金長(cháng)川投后|榮億精密,在新能源汽車(chē)增長(cháng)大勢下實(shí)現業(yè)務(wù)跨躍

2024/6/24 14:40:39      金長(cháng)川資本

這是一家精密金屬零部件企業(yè)的持續躍遷之路。

金長(cháng)川資本被投企業(yè)榮億精密(873223.BJ)位于浙江嘉興市,是國家級專(zhuān)精特新“小巨人”。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為精密緊固件、連接件、結構件等精密金屬零部件的研發(fā)、制造和銷(xiāo)售,主要為 3C、汽車(chē)、儲能、其他通訊及電力設備等下游應用行業(yè)的客戶(hù)提供精密金屬零部件產(chǎn)品,其主要產(chǎn)品之一筆記本電腦用埋置螺母的全球市場(chǎng)占有率超過(guò)40%。

20年來(lái),初創(chuàng )的榮億精密在3C 領(lǐng)域打破國外壟斷,實(shí)現了精密緊固件的進(jìn)口替代。當下,榮億精密正在進(jìn)行一場(chǎng)充滿(mǎn)魄力的轉型升級,并已初見(jiàn)成效。在蓬勃發(fā)展的新能源汽車(chē)領(lǐng)域,業(yè)務(wù)增長(cháng)迅速。2023 年度,榮億精密汽車(chē)產(chǎn)品類(lèi)精密金屬零部件銷(xiāo)售收入 6503.82 萬(wàn)元,較上年度增長(cháng) 28.99%。

近年來(lái),在傳統3C市場(chǎng)收縮的情況下,汽車(chē)精密零部件業(yè)務(wù)的快速增長(cháng),是榮億精密業(yè)務(wù)換擋升級的表現。在2020年,汽車(chē)產(chǎn)品類(lèi)精密金屬零部件帶來(lái)的營(yíng)收還是榮億精密傳統優(yōu)勢業(yè)務(wù)3C類(lèi)精密金屬零部件營(yíng)收的7.0%,2023年這一數字已提高到42.1%。

我國汽車(chē)零部件制造企業(yè)正從依賴(lài)“成本優(yōu)勢”轉向以“技術(shù)開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品研發(fā)、創(chuàng )新”為核心的高質(zhì)量發(fā)展路徑,國際競爭力顯著(zhù)增強。榮億精密積極參與全球業(yè)務(wù)布局,與國際一流整車(chē)配套企業(yè)的差距明顯縮小,尤其在核心零部件和系統集成的國產(chǎn)化進(jìn)程上取得顯著(zhù)進(jìn)展。預計到 2026 年,我國汽車(chē)零部件行業(yè)規模將達到人民幣 5.5 萬(wàn)億元,展現強勁增長(cháng)勢頭。

截至2024年6月19日,榮億精密總市值:4.53億元。未來(lái),隨著(zhù)新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)客戶(hù)認證完成及產(chǎn)品批量供應、產(chǎn)能逐漸釋放,公司有望改善盈利狀況,實(shí)現戰略轉型。

一、轉型升級,聚焦新能源車(chē)領(lǐng)域

二十一世紀初,我國開(kāi)始進(jìn)入筆記本電腦制造領(lǐng)域后,上游零部件仍需進(jìn)口,榮億精密2002年成立,成立之初產(chǎn)品即定位于 3C 用精密緊固件的進(jìn)口替代。榮億精密研發(fā)和制造的筆記本電腦用埋置螺母、SMD 緊固件等精密緊固件,打破了該行業(yè)的國外技術(shù)門(mén)檻,實(shí)現了進(jìn)口替代,并逐步實(shí)現出口。經(jīng)過(guò)榮億精密多年深耕,目前該領(lǐng)域已完全實(shí)現國產(chǎn)化。

公司 2021 年 8 月被工信部評為國家級專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè),公司高精密金屬零部件研發(fā)部門(mén)被浙江省科學(xué)技術(shù)廳、浙江省發(fā)展和改革委員會(huì )、浙江省經(jīng)濟和信息化廳認定為省級企業(yè)研究院。公司曾被知名電子制造服務(wù)商仁寶、富士康評為“佳合作伙伴”和“績(jì)優(yōu)廠(chǎng)商”,主要產(chǎn)品筆記本電腦用埋置螺母的全球市場(chǎng)占有率超過(guò) 40%。


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然而,全球3C領(lǐng)域市場(chǎng)低迷。根據分析機構Canalys數據,2023 年全年個(gè)人電腦(包含臺式機和筆記本,不含平板電腦)出貨量總數為2.47 億臺,較 2022 年下降 13%,市場(chǎng)需求萎縮導致榮億精密3C領(lǐng)域精密零部件銷(xiāo)售收入下滑 1.8%。

榮億精密近年一直在新能源汽車(chē)領(lǐng)域探索業(yè)務(wù)轉型升級。

對新能源汽車(chē)來(lái)說(shuō),精密結構件在“三電系統”(電池、電機、電控)中扮演重要角色。特別是隨著(zhù)汽車(chē)輕量化需求的增長(cháng),鋁合金輕量化精密結構件在前后縱梁、車(chē)輪護罩、內基座、減震塔、動(dòng)力總成托架等部位的應用愈發(fā)普遍,成為汽車(chē)零部件供應的核心組成部分。

因此,榮億精密在新能源汽車(chē)三電系統領(lǐng)域持續加大研發(fā)和制造投入,主要產(chǎn)品包含應用到電機三相電引出銅排、電池接線(xiàn)模組銅鋁排、電機導線(xiàn)架、電池板連接充電口,高壓充電鋁排、BDU、PDU 連接銅排、電機引出線(xiàn)的插 pin、接線(xiàn)模組、機電導線(xiàn)架、電源連接的軟硬銅排、ECU 箱蓋等產(chǎn)品。

榮億精密提供的產(chǎn)品服務(wù)不僅僅是零部件,而是工藝的垂直整合,包含沖壓、注塑、機加工、車(chē)削 CNC,新能源汽車(chē)領(lǐng)域的軟、硬銅排。公司將該業(yè)務(wù)做成模組化,助力服務(wù)于更上一級的零部件供應商或者汽車(chē)終端客戶(hù)。

盡管全球汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量整體增速放緩,但新能源汽車(chē)銷(xiāo)量依然保持強勁增長(cháng)態(tài)勢。榮億精密順應趨勢的業(yè)務(wù)轉型升級取得了明顯成效,2023 年度汽車(chē)產(chǎn)品類(lèi)精密金屬零部件銷(xiāo)售收入 6503.82 萬(wàn)元,較上年度增長(cháng) 28.99%。公司現已成為海拉、安費諾、怡得樂(lè )等全球領(lǐng)先的汽車(chē)零部件制造商以及凱中精密等國內優(yōu)秀汽車(chē)、高鐵零部件制造商的合格供應商,且目前與均勝電子、凱中精密、沃德?tīng)?、?chuàng )驅等形成合作關(guān)系。

二、布局人才提升和智能工廠(chǎng)

為了順利實(shí)現轉型,榮億精密進(jìn)行了大刀闊斧的變革和準備。在產(chǎn)業(yè)轉型階段,汽車(chē)行業(yè)的下游客戶(hù)認證及產(chǎn)品開(kāi)發(fā)周期較長(cháng),前期投入人員工資、研發(fā)投入、市場(chǎng)推廣以及海外業(yè)務(wù)拓展等開(kāi)支較大,各項固定費用支出上升較多。

為把握新能源汽車(chē)領(lǐng)域快速發(fā)展的重要機遇,榮億精密2023 年從生產(chǎn)能力和人才隊伍建設兩方面發(fā)力。

公司自2022下半年起,逐步引入諸如新能源汽車(chē)、儲能等高精密制造行業(yè)的外部管理團隊及技術(shù)人員。其中,根據汽車(chē)零部件業(yè)務(wù)的差異性及不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域的能力需求,增招了專(zhuān)業(yè)的銷(xiāo)售和管理人員,使隊伍更為專(zhuān)業(yè)化。新增研發(fā)人員均具備豐富的工作經(jīng)驗,大部分有 10 年以上工作年限。上述人員的加入,為公司提供戰略發(fā)展相關(guān)的各方面渠道資源及專(zhuān)業(yè)指導規劃,幫助公司進(jìn)一步提升管理效能效率、產(chǎn)品技術(shù)競爭力、客戶(hù)及訂單資源等。

從2023年報看,銷(xiāo)售費用、管理費用、研發(fā)費用中的人員薪資均有所上漲,是成本增加的主要因素之一。榮億精密2023年末公司及控股子公司有701名員工,期初為606人。其中,研發(fā)技術(shù)人員從144人增長(cháng)至194人。并且期末研發(fā)技術(shù)人員有約半數為一年中新引進(jìn)人員。

生產(chǎn)能力方面,原在 2021-2022 年開(kāi)發(fā)的汽車(chē)新項目,包括有新能源銅排及一些機加工、沖壓件,因為市場(chǎng)環(huán)境影響,延到2023 年第四季度小批量試產(chǎn),2024 年開(kāi)始正式量產(chǎn)。量產(chǎn)后預計將為公司帶來(lái)銷(xiāo)售額增長(cháng)。

此外,榮億精密募投項目“年產(chǎn)3億件精密零部件智能工廠(chǎng)建設項目”、“研發(fā)中心”分別于 2023年5月、9月全面投入使用,專(zhuān)攻汽車(chē)領(lǐng)域。

其中,投入資金超8000萬(wàn)的智能工廠(chǎng)配備高精度CNC、NC數控生產(chǎn)線(xiàn)、擁有沖壓生產(chǎn)線(xiàn)、注塑成型生產(chǎn)線(xiàn)、新能源電池軟銅排整體方案產(chǎn)線(xiàn)等。工廠(chǎng)配備自動(dòng)清洗線(xiàn)、萬(wàn)級無(wú)塵室,確保產(chǎn)品清潔度達標;采用 CCD 檢測與機械臂,實(shí)現外觀(guān)與性能自動(dòng)高精度檢測,提升品質(zhì);廣泛實(shí)施機械替代人工,自動(dòng)化覆蓋沖壓、CNC、鉚接、焊接等環(huán)節,顯著(zhù)提高生產(chǎn)效率。