利通科技成長性成色十足：去年凈利潤增速176% 海外高端市場實現(xiàn)強勁增長

妥妥成長股！

近日，利通科技（832225）發(fā)布2022年業(yè)績報告，營收和凈利潤實現(xiàn)雙增長，營收為3.75億元，同比增長13%。凈利潤為8317萬元，同比增長176%。更為出色的是，近年來公司保持穩(wěn)步增長，過去6年中有5年業(yè)績實現(xiàn)增長。

讓投資者更滿意的是，利通科技的成長性成色十足。業(yè)績實現(xiàn)中高速增長的同時，現(xiàn)金流較為充裕，應(yīng)收賬款和存貨增速小于營收增長速度。另外，近年來除了精選層IPO融資外，利通科技實現(xiàn)內(nèi)生性增長。

成長性成色十足：海外高端市場強勁增長

利通科技是一家從事研發(fā)、生產(chǎn)、銷售適應(yīng)復雜工業(yè)環(huán)境要求的橡膠軟管、連接件及軟管總成的國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。主要制造產(chǎn)品有液壓橡膠軟管及總成、工業(yè)橡膠軟管及總成、混煉膠、連接件，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于工程機械、煤礦機械、化工、石油鉆采、食品等行業(yè)領(lǐng)域。

2022年，抗住了國內(nèi)工程機械市場低迷等多重壓力，利通科技交出一份“亮眼”成績單，營收實現(xiàn)雙位數(shù)增長為13%，凈利潤增速創(chuàng)下6年來新高達到176%。

拉長時間看，利通科技近年來呈現(xiàn)出比較好的成長性。2017年至2022年，營收從2.18億元增至3.75億元，復合增長率大約為11.5%。凈利潤翻了兩番，從2257萬元增長至 8317萬元，復合增長率大約為30%。

去年業(yè)績穩(wěn)健增長，得益于公司核心產(chǎn)品之一酸化壓裂軟管總成（配套開采頁巖油氣所使用的壓裂車等設(shè)備）在海外高端市場實現(xiàn)強勁增長，境外實現(xiàn)營業(yè)收入2.16億元，同比增長50.23%，且毛利率增加了16.15個百分點。

值得一提的是，利通科技的成長性成色足，不是通過降價、壓貨來實現(xiàn)的，其他主要經(jīng)營指標表現(xiàn)相當出色。截止到2022年底，公司現(xiàn)金流充裕，擁有貨幣資金1.01億元，比上年增加6600多萬元，沒有任何借款。應(yīng)收賬款余額穩(wěn)中有降，從2020年的7921.79萬元降至去年的7884.69萬元，且77%都為一年內(nèi)的。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.06億元，同比增長93.28%；毛利率達到38%，同比增加12.22個百分點。

連續(xù)3年加碼研發(fā)：筑牢護城河

專事一業(yè)，做精干強、堅持獨創(chuàng)引領(lǐng)、成為全球流體技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)航者是利通科技的文化，利通科技是這么說的，也是這么做的，近年來持續(xù)在主業(yè)上進行加碼研發(fā)，研發(fā)強度長期保持在4%左右。

2022年，公司研發(fā)費用為1751萬元，同比增長28.89%，連續(xù)三年保持增長。研發(fā)投入占營收比例為4.67%，創(chuàng)6年來新高，研發(fā)強度連續(xù)6年穩(wěn)定在4%左右。

研究成果方面，截止到2022年年底，利通科技主導或參與了膠管行業(yè)四項國家標準和兩項團體標準的起草，擁有17項發(fā)明專利，全面掌握了液壓橡膠軟管及總成、工業(yè)橡膠軟管及總成、混煉膠等主要產(chǎn)品的核心技術(shù)。在酸化壓裂軟管產(chǎn)品技術(shù)性能指標處世界先進水平，實現(xiàn)從“跟跑”到“領(lǐng)跑”，LT301超耐磨酸化壓裂軟管更是強勢進軍美國市場，向世界展現(xiàn)中國自主品牌的力量。

2022年同樣收獲頗豐。公司承擔的河南省重大科技專項“高壓、超高壓PTFE橡塑復合多功能工業(yè)軟管的研制及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用”項目成功驗收。公司“耐硫化氫耐脈沖超高壓石油鉆采輸送軟管關(guān)鍵技術(shù)及產(chǎn)業(yè)化”榮獲河南省人民政府頒發(fā)的河南省科學技術(shù)進步獎三等獎。去年8月，被認定為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。

實現(xiàn)內(nèi)生性增長：加大現(xiàn)金分紅力度

利通科技是2015年掛牌新三板，2021年2月掛牌精選層，同年11月15日平移至北交所。

資料顯示，除了2021年掛牌精選層IPO融資外，利通科技自2016年后就沒有再進行過融資。目前，在沒有任何借款、IPO募集資金已經(jīng)使用完畢情況下，公司擁有超過1億元的貨幣資金，實現(xiàn)內(nèi)生性增長。

隨著依靠自我原有資源實現(xiàn)利潤增長的能力增強，利通科技近年來逐漸加大現(xiàn)金分紅力度，連續(xù)四年派現(xiàn)，且派現(xiàn)金額一年比一年高，2019年10派1元，2020年10轉(zhuǎn)2股派0.55元，2021年10轉(zhuǎn)3股派0.5元。2022年10派2元。